2026年7月26日至8月21日，海康威视（002415）通过电话会议及现场会议形式，接待了包括中金公司、中信证券、华泰证券、广发证券等在内的多家头部券商及其客户的调研。公司高管参与交流，就市场关切的毛利率走势、存储及电子元器件涨价影响、AI大模型应用推广等核心议题进行了详细回应。
毛利率提升源于综合竞争力，下半年有望维持高位
针对投资者关心的毛利率问题，海康威视表示，上半年毛利率的提升并非单一因素驱动，而是来源于公司产品竞争力的提升、产品线的持续梳理以及行业竞争格局的改善。此外，部分低价存货随产品销售转为收入也对毛利率形成了一定正向贡献，但占比相对较小。
公司特别强调，在存储和电子元器件领域，当前市场面临的不仅是价格上涨，更重要的是供给稳定性问题。“在供应紧缺的背景下，能够保障供应稳定，体现了公司的实力和市场竞争力，也会带来毛利率水平的提升。”海康威视表示，下半年预计毛利率仍将维持在相对高位水平。
元器件涨价对下游需求影响可控，多维策略对冲压力
近期存储和电子元器件价格大幅上涨，引发市场对下游需求的担忧。海康威视坦言，价格上涨不可避免地会对下游需求产生一定影响，但指出下游实际需求依然存在，既包括现有设备老化带来的更新需求，也包括技术进步及产品迭代带来的升级需求，“这些需求不会因为价格上涨就消失”。
为应对成本压力，公司正从三个维度发力：一是积极推广新技术应用，如公司自主研发的观澜编码技术，可在标准H.265框架内通过大模型精准识别画面目标、自适应调配码率，实现节省50%以上的存储空间；二是对部分产品实施调价，向下游传递部分涨价压力；三是依托与上游合作伙伴的长期互惠关系，在供应紧缺背景下保障供应链稳定。
AI大模型进入应用推广期，政策东风加速渗透
在AI大模型应用推广方面，海康威视认为，新技术在各行各业的落地最终取决于能否解决用户的具体问题。从推广趋势看，通常是先锋用户率先使用，随着技术、产品和解决方案的成熟以及成本下降，再逐步推广至全行业。在此过程中，政策倡导往往能起到显著的加速作用。
公司表示，将积极关注国务院“人工智能+”专项行动意见及各部委、地方政府的配套实施方案，持续评估并争取商业机会。“我们期待在有财政支持、应用前景明确、长期收效显著的领域，AI大模型应用能够给全社会带来示范效应，更好地推广AI大模型在全社会各行业的应用。”
平衡长短期投入，深化数智化运营
面对AI应用探索推广阶段的投入产出平衡问题，海康威视展现出长期战略定力。公司深信，AI感知认知技术的发展及AI大模型在物理世界的应用将带来显著改变和巨大的市场机会，“经过探索推广阶段后，AI大模型一定会迎来大规模应用”。
公司表示，将持续专注打磨技术和产品，把握好研发投入的力度和节奏，同时加强营销体系的能力和效率建设。此外，海康威视正不断深化研发、供应链、营销、服务等关键业务流程的数智化建设，积极推进AI大模型技术在经营管理活动中的应用，以提升整体运营效率和市场竞争力。
观澜大模型全链路贯通，90余行业落地加深护城河
作为技术、产品和解决方案的提供方，海康威视认为其核心竞争力在于能否深入应用场景、实际解决用户的具体问题。长期来看，技术的持续投入、场景的深入理解、客户关系的多年积累以及供应链和营销服务的能力效率，共同构成了公司在模型能力、产品化、落地部署等各方面的综合优势。
目前，公司观澜大模型技术体系已实现从底层技术到行业应用的全链路贯通，凭借“多、快、准、省”的系统性优势，正在加速大模型规模化落地。数据显示，海康威视已能面向90多个垂直行业、2,000多个场景提供600多种智能化解决方案，推动大模型的高效落地与价值释放。
在供应链波动与AI技术变革的双重背景下，海康威视正逐步将技术优势转化为商业化成果。随着“人工智能+”政策红利的持续释放，公司在智能物联领域的领军地位有望进一步巩固。
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